中國政府不會大幅放水的原因︰
日前李克強已經表明不會大幅灌水救樓市及實體經濟。主要原因如下︰
1.美國已表明會大幅加息，已經引致日元大幅貶值，日本出口自然能夠打擊中國出口
2.美國與中國息差已經大大擴大了，如果中國還大幅減息，資金必然大幅流出中國流向美國
3.人民幣與三大貨幣PEG住，美國及歐洲驚人的通脹極大可能於一兩年內傳入中國，加上世界原材料價格及食品價格大幅上升，亦令中國長遠會有通脹壓力，所以中央更不可能減息。
4.如果中國大幅減息，勢必再令人民幣大幅貶值，其中很多國有內銀及內房企業有大量外債，這亦是中央不想人民幣大幅貶值的原因。
所以亦見到中央已經慢慢淡化了今年GDP 5.5%的增長目標，沒有大幅灌水，這是一個基本上不可能逹到的目標。
2022 預測恒生指數 EPS = 2052.4點
2022-8-9 HSI = 20000點
2022 預測HSI市盈率 = 20000/2052.4 = 9.74
HSI 過去十年預測市盈率中位數 = 11.3
HSI 過去十年預測市盈率最高 = 1.57
HSI 過去十年預測市盈率最低 = 8.7
由於2022經濟放緩，2022 預測恒生指數 EPS 下調10% = 2052.4 * 0.9 = 1847.1
因此，合理 2022 預測HSI市盈率 = 20000/1847.1 = 10.8，一點都不便宜！
合理 2022 HSI 估值= 1847.1 * 11.3 = 20872.23
結論︰現在的恒指水平只能說是合理，而不是很便宜，這也解釋了為何恒生指數相對美股那麼弱。隨著大市氣氛差，恒指極有可能跌至16000點，建議18000才分段買入作長線投
年度 每股盈利 增長 預測市盈率（倍）
2020年（預測） 2140 11.6 （24770÷2140）
2021年（預測） 2500 +17% 9.9（24770÷2500）
2022年（預測） 2790 +12% 8.9（24770÷2790）
為何港股市場更容易使用價值投資平貨？
假如在香港的市場都很難賺得到錢的話，那麼，在任何別的市場只會更難。
2009年3月9日到現在一共是13年又4個月，美股只出現過一次賺錢的機會，那就是2020年3月23日（S&P500指數 2237.4點，Nasdaq是3月20日 6994.29點）前者下跌了34%，後者則只下跌了28%。香港則出現了4次入市的機會，分別是2011年10月4日的16259.27點，35%的跌幅；2016年2月12日的18319.58點，36%的跌幅；2020年3月20日的21696.13點，35%的跌幅；2022年3月15日的18415.08點，41%的跌幅。
香港是我見過全世界最容易賺錢的市場，回報也是最高的市場。我從2011年3月開始研究香港這個市場，它從上世紀70年代至今仍是回報最高的市場，機會也最多。斯德哥爾摩則排第二，美國排第三，但機會遠遠趕不上香港。假如你在香港也賺不到錢，那值得精進的是你的投資方法，相信我！
好多人認為港股較多機構投資者，所以比起A股應該定價較為有效率，照道理應該不會給你那麼多機會。其實好多人忽略了一樣，香港用聯繫滙率同美元掛鉤，引致當經濟周期及美國大幅加息時資產市場下跌而滙價不能下跌，引致資產價格比其他國家更為波動，這解釋了為何港股反而容易在低位入貨。
