700這60MA圖出現雙頂，且成交少，如破上線可追入，TARGET $330。但現在不宜沽買。
2015年11月5日 星期四
4-11-2015 曾氏通道及基本分析(由12/1986 - 11/2015)
根據曾氏通道，HSI:
- Estimated Y = 32490
- Estimated Y +1 S.D. = 43832
- Estimated Y +2 S.D. = 59133
on 4-11-2015 whereas HSI closed at 23050
2015年9月1日 星期二
陳逢元--我為何放棄技術分析(7): 定性分析
- 定性分析 ->看得更遠
- 定性分析的最終目標是尋找到具有恆久競爭力的公司，核心內容是公司業務是否具有經濟護城河的保護，即競爭對手是難以復製的。
- 對投資者來說，買股票是要付出有型資產溢價，投資成本遠高於實業投資者。(他們只是付出資產淨值)，所以要找有長期理想收益的股票。
- 原始股東 VS 新股東
- 公司要有長期成長性。
- 假的"經濟護城河"︰
- 優質產品
- 高市場佔有率
- 經營效率
- 卓越管理
- 品牌與專利等無形資產︰e.g. mi,apple,burberry。
- 有中國特色的歷史文化的"護城河" e.g. 茅台
- 台客戶轉換成本
- 成本優勢
buffet:
在充分競爭行業，提高生產效率和降低公司成本並不能起作用！
無須任何資本便能運作 -- > mc=0
低固定資產投入，高產品附加值
經濟護城河股票的特徵︰- 1.HIGH ROE 2.LOW DEBT
2015年8月31日 星期一
陳逢元--我為何放棄技術分析(3): ROE指標最重要！！！(***)
- ROE越高，代表盈利能力越高。
- ROE MUST > R
- ROE MAX is (20%-25%)
- 成長性公司一定有高ROE。
- 當 P/E = 淨利潤增長率 --->PRICE合理
- 當 P/E > 淨利潤增長率 --->PRICE TOO HIGH
- 當 P/E < 淨利潤增長率 --->PRICE TOO LOW
- 在牛市時，可用ROE代替淨利潤增長率。
- 當 P/E = 淨利潤增長率(ROE) --->PRICE合理
- 當 P/E > 淨利潤增長率(ROE) --->PRICE TOO HIGH
- 當 P/E < 淨利潤增長率(ROE) --->PRICE TOO LOW
- 利潤增減幅度與股市漲跌情況沒有關聯的公司比較可信。
- ROE = NET PROFIT GROWTH = P/E 才好買。
陳逢元--我為何放棄技術分析(6): P/E RATIO
- 一個大原則︰不要購買市盈率大高的股票。
- 2001年︰上証最高P/E = 66
- 2007年︰上証最高 P/E = 71
- 2007年︰HSI最高 P/E = 43
- NOW 上証 P/E = 15.92
- NOW HSI P/E = 8.92
陳逢元--我為何放棄技術分析(5): 再融資
- 從長期看來，股票的價值和股票供應量毫無關係。
- 集資 -> 資產 -> 要有經濟效益 (NEED實力強的公司 (e.g.萬科、招行、浦發銀行)
- 警惕再融資的負面影響︰
- 規模膨脹過大
- 管理跟不上
- 助長鋪張浪費.
- 警惕再融資的股票︰
- 行業進入門檻低
- 競爭激烈
- 業不穩賺
- 喜歡搞消息
- 粉飾財務報表
*穩健的公司對融資持謹慎態度,use to reinvest 及擴張需要。
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